2026年度電力交易簽約工作已陸續(xù)在全國(guó)各地啟動(dòng)，零售簽約作為年度批發(fā)市場(chǎng)開市前的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接決定售電公司未來一年的交易電量基本盤，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

(來源：北極星電力市場(chǎng)網(wǎng) 作者：欣言)

然而，廣東、安徽、江蘇等地區(qū)出現(xiàn)售電公司報(bào)價(jià)顯著低于政策預(yù)期甚至突破價(jià)格下限的現(xiàn)象。這股低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)浪潮不僅引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)市場(chǎng)健康發(fā)展的深切憂慮，更分化出截然不同的認(rèn)知分歧。如何破解低價(jià)迷局、推動(dòng)市場(chǎng)回歸理性，成為當(dāng)前電力零售市場(chǎng)亟待解決的核心命題。

一、 現(xiàn)象透視 —— 低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)蔓延與調(diào)控路徑

作為電力市場(chǎng)化改革的先鋒陣地，廣東電力零售市場(chǎng)近期陷入“政策調(diào)控與市場(chǎng)博弈”的深度角力，其批零價(jià)差新政尤引行業(yè)熱議。

廣東：批零價(jià)差新政劍指低價(jià)亂象

11月19日，廣東電力交易中心發(fā)布關(guān)于征求廣東電力零售市場(chǎng)交易結(jié)算有關(guān)事項(xiàng)意見的函(廣東交易函〔2025〕11號(hào))(原文已附文章末尾)，文件直指售電公司的核心盈利模式——批零價(jià)差，提出建立售電公司超額收益分享機(jī)制，此舉將對(duì)于當(dāng)前普遍存在的、以“退補(bǔ)返利”為噱頭的低價(jià)營(yíng)銷亂象，無疑是一記重拳。

文件提到，自2026年起，擬對(duì)各售電公司月度平均度電批零差價(jià)高于差價(jià)收益上限0.01元/千瓦時(shí)的部分，按照1:9比例由售電公司與零售用戶分享。此外，增加售電公司運(yùn)營(yíng)信息披露，按月公布“批零價(jià)差最大30家”和“固定價(jià)格均價(jià)最高30家”售電公司名單，并建立零售合同簽訂動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與提醒機(jī)制，防止用戶因信息不對(duì)稱而誤簽高價(jià)合同。

目前，河南、陜西、安徽、江西、四川等地區(qū)發(fā)布了限價(jià)政策，對(duì)比河南提出的3厘/度，廣東限價(jià)1分雖不是最低，但是1:9的分成比例明顯高于其他地區(qū)的“2:8”“5:5”比例，更進(jìn)一步體現(xiàn)政策向用戶端傾斜。

設(shè)置限制批零價(jià)差的政策，旨在平衡售電公司與零售用戶之間的利益關(guān)系，壓縮售電公司的套利空間，從源頭上引導(dǎo)售電公司回歸理性報(bào)價(jià)，促進(jìn)市場(chǎng)的健康競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，這一政策也傳遞出一個(gè)明確而有力的市場(chǎng)信號(hào)：任何投機(jī)取巧、擾亂市場(chǎng)秩序的行為，都將無處遁形。

廣東此番設(shè)置批零價(jià)差政策并非毫無緣由，日前廣東零售市場(chǎng)出現(xiàn)了售電公司報(bào)價(jià)顯著低于政策預(yù)期甚至突破價(jià)格下限的現(xiàn)象。根據(jù)《廣東電力市場(chǎng)2026年交易關(guān)鍵機(jī)制和參數(shù)》，零售合同“固定價(jià)格+聯(lián)動(dòng)價(jià)格”模式中，固定價(jià)格下限為0.372元/千瓦時(shí)，該標(biāo)準(zhǔn)源于當(dāng)?shù)厝济夯鶞?zhǔn)價(jià)0.453元/千瓦時(shí)向下浮動(dòng)20%，本意是為規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

但實(shí)際交易中，這一“地板價(jià)”屢屢被突破。在廣東電力市場(chǎng)，部分售電公司實(shí)際報(bào)價(jià)遠(yuǎn)低于0.372元/千瓦時(shí)這一所謂的“地板價(jià)”，0.35+元/千瓦時(shí)的報(bào)價(jià)屢見不鮮，甚至出現(xiàn)0.34元/千瓦時(shí)以下的價(jià)格。

針對(duì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈的態(tài)勢(shì)，廣東電力交易中心暫時(shí)關(guān)閉售電公司與電力用戶在交易平臺(tái)上簽訂零售合同退補(bǔ)補(bǔ)充協(xié)議的功能，為后續(xù)的政策調(diào)整和市場(chǎng)規(guī)范爭(zhēng)取時(shí)間。

廣東電力零售市場(chǎng)的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)并非個(gè)例，從華東到華南，多個(gè)電力市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)均出現(xiàn)類似現(xiàn)象，不同區(qū)域的報(bào)價(jià)套路與監(jiān)管應(yīng)對(duì)呈現(xiàn)差異化特征。

安徽：“隱蔽性低價(jià)陷阱”與剛性管控出臺(tái)

安徽電力市場(chǎng)率先暴露的是“隱蔽性低價(jià)陷阱”。據(jù)安徽某售電業(yè)務(wù)人員透露，部分售電公司以0.34元/千瓦時(shí)的超低固定價(jià)為噱頭吸引用戶，實(shí)則該固定價(jià)對(duì)應(yīng)的電量比例僅占1%，剩余99%電量需按市場(chǎng)高價(jià)結(jié)算，用戶看似享受低價(jià)優(yōu)惠，實(shí)則承擔(dān)極高的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

11月7日，安徽電力交易中心發(fā)布2026年電力零售代理合同征求意見稿，推出三項(xiàng)核心管控措施：

一是明確固定價(jià)格套餐電量比例不得超過50%，這意味著售電公司不能再將全部電量鎖定固定價(jià)，必須與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)進(jìn)行套餐組合簽約;

二是售電公司的利潤(rùn)需要向客戶傳導(dǎo)，當(dāng)用戶結(jié)算均價(jià)高于當(dāng)月全體售電公司批發(fā)側(cè)結(jié)算均價(jià)的105%，或綠電環(huán)境價(jià)值高于已執(zhí)行月份均價(jià)的110%時(shí)，交易中心將對(duì)用戶進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示;

更值得關(guān)注的是，合同新增解約條款，雙方可約定解約觸發(fā)系數(shù)，當(dāng)用戶月度結(jié)算均價(jià)超過觸發(fā)值累計(jì)達(dá)三次時(shí)，用戶可單方面解除后續(xù)月份合同且不承擔(dān)違約責(zé)任。

江蘇：規(guī)模差異化低價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)提示預(yù)警

江蘇電力市場(chǎng)的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)“規(guī)模差異化”特征：售電公司對(duì)幾十萬級(jí)客戶報(bào)價(jià)約0.345元/千瓦時(shí)，對(duì)用電量千萬級(jí)大客戶報(bào)價(jià)更是低至0.331元/千瓦時(shí)。

對(duì)此，江蘇電力交易中心發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，建議電力用戶關(guān)注當(dāng)前批發(fā)市場(chǎng)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨交易價(jià)格水平，非必要不簽訂100%電量的固定價(jià)格套餐，優(yōu)先選擇一半以上電量簽訂“比例分成”“價(jià)格浮動(dòng)”等兩類套餐，與批發(fā)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有效傳導(dǎo)，降低零售合同履約風(fēng)險(xiǎn)。

二、成因博弈 —— 新能源紅利 vs 非理性競(jìng)爭(zhēng)?

對(duì)于廣東、安徽、江蘇等地出現(xiàn)的這股低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的浪潮背后，是業(yè)內(nèi)對(duì)市場(chǎng)健康發(fā)展的深切憂慮，并由此分化出兩種截然不同的態(tài)度。

第一種態(tài)度：新能源紅利支撐低價(jià)合理性

一方市場(chǎng)主體對(duì)此現(xiàn)象持樂觀態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前低價(jià)并非非理性競(jìng)爭(zhēng)，而是新能源全面入市帶來的成本紅利體現(xiàn)，其核心依據(jù)包括三大支撐點(diǎn)。

首先是政策驅(qū)動(dòng)的新能源供給激增。截至今年4月底，我國(guó)可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到了20.17億千瓦，同比增長(zhǎng)58%;風(fēng)電光伏合計(jì)裝機(jī)達(dá)到15.3億千瓦，歷史性超過了火電裝機(jī)。2025年2月，國(guó)家層面發(fā)布136號(hào)文，明確新能源項(xiàng)目(風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電)上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，上網(wǎng)電價(jià)通過市場(chǎng)交易形成。各地紛紛響應(yīng)，2026年1月1日起新能源全面入市，廣東更是從2025年11月1日起全省新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量全部進(jìn)入電力市場(chǎng)。新能源的大規(guī)模入市，從供給端為電價(jià)下行提供了基礎(chǔ)。

其次是成本結(jié)構(gòu)的根本性變化。隨著火電裝機(jī)占比已不足50%，以燃煤成本為核心的基準(zhǔn)價(jià)體系代表性正在減弱。更重要的是，大規(guī)模并網(wǎng)的新能源項(xiàng)目具備“前期投入、長(zhǎng)期低成本”的運(yùn)行特性，其接近于零的邊際成本正在并將持續(xù)拉低市場(chǎng)整體電價(jià)水平。這一點(diǎn)已得到市場(chǎng)數(shù)據(jù)的初步印證：廣東電網(wǎng)2025年11月代理購(gòu)電價(jià)格已降至0.4329元/千瓦時(shí)，較前期水平明顯回落，一定程度上反映了新能源入市對(duì)電價(jià)的下行影響。

最后是市場(chǎng)預(yù)期的理性支撐。部分售電公司認(rèn)為，2026年新能源新增產(chǎn)能釋放后，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格會(huì)低于長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，有望穩(wěn)定在0.35元/千瓦時(shí)左右?；诖伺袛?，售電公司采取“少簽長(zhǎng)協(xié)、多買現(xiàn)貨”的策略，通過低價(jià)零售合約鎖定用戶，再以更低成本從現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，形成盈利空間。

第二種態(tài)度：非理性低價(jià)危及市場(chǎng)穩(wěn)定

另一方市場(chǎng)主體則直指低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的非理性本質(zhì)，認(rèn)為這種模式不僅違背商業(yè)邏輯，更可能引發(fā)系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其擔(dān)憂主要集中在三個(gè)層面。

其一，售電公司盈利模式面臨崩塌風(fēng)險(xiǎn)。售電行業(yè)核心盈利邏輯是“批發(fā)購(gòu)電成本與零售售電價(jià)格的價(jià)差”，當(dāng)前超低價(jià)報(bào)價(jià)已將價(jià)差空間擠壓至負(fù)數(shù)區(qū)間。江蘇部分報(bào)價(jià)較政策下限低近10%，廣東報(bào)價(jià)突破火電基準(zhǔn)價(jià)下浮20%的底線，這種“以價(jià)換量”甚至“低于成本定價(jià)”的激進(jìn)策略，本質(zhì)是犧牲利潤(rùn)換取市場(chǎng)份額的激進(jìn)策略，長(zhǎng)期來看必然導(dǎo)致盈利難以為繼。

其二，價(jià)格波動(dòng)可能引發(fā)履約危機(jī)。電力批發(fā)市場(chǎng)受多重變量影響，一次能源(如煤、氣)價(jià)格、氣候變化、用電負(fù)荷等均可能導(dǎo)致電價(jià)大幅波動(dòng)。此外，新能源發(fā)電出力的間歇性和不確定性也可能在特定時(shí)段推高實(shí)時(shí)電價(jià)。若2026年全球能源供需格局緊張導(dǎo)致化石能源價(jià)格走高，或遭遇極端天氣引發(fā)用電負(fù)荷激增，亦或出現(xiàn)新能源出力不及預(yù)期的情況，批發(fā)側(cè)市場(chǎng)出清電價(jià)完全可能大幅攀升。

舉例而言，假設(shè)某售電公司以0.34元/千瓦時(shí)的價(jià)格與一家大用戶簽下1億千瓦時(shí)的年用電量合同。若2026年其在批發(fā)市場(chǎng)的實(shí)際平均采購(gòu)成本因故上漲至0.38元/千瓦時(shí)，那么每售出一度電，就將直接虧損0.04元。僅此一份合同，年度虧損額即高達(dá)400萬元。對(duì)于同時(shí)簽下多個(gè)此類“低價(jià)大單”的售電公司而言，累積的虧損將是毀滅性的。

其三，市場(chǎng)生態(tài)可能陷入惡性循環(huán)。低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)倒逼行業(yè)陷入“降質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)”——售電公司為控制成本，可能削減能源管理、負(fù)荷預(yù)測(cè)等增值服務(wù)，甚至通過合同陷阱轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。安徽出現(xiàn)的“低固定價(jià)高浮動(dòng)價(jià)”套路，正是這種惡性競(jìng)爭(zhēng)的典型表現(xiàn)。若任由這種趨勢(shì)發(fā)展，將破壞市場(chǎng)信任基礎(chǔ)，最終損害售電公司、用戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)三方利益。

三、市場(chǎng)轉(zhuǎn)向 —— 政策與成本倒逼報(bào)價(jià)理性化

值得注意的是，市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化正在為這場(chǎng)爭(zhēng)論提供新的注腳。11月13日，廣東電力交易中心發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格按注冊(cè)容量開展電能量交易的通知》，限制售電公司曲線調(diào)整。這一政策信號(hào)在電力市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)。

隨著售電公司曲線調(diào)整自由受限，再加上11月動(dòng)力煤價(jià)格上漲帶來的成本支撐，原有的低價(jià)簽約方式恐難以實(shí)施。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，該政策實(shí)施后，批發(fā)側(cè)自定義曲線的價(jià)值調(diào)整上限約為6厘/千瓦時(shí)。若疊加8厘/千瓦時(shí)的市場(chǎng)分?jǐn)傎M(fèi)用，預(yù)計(jì)售電公司2026年的批發(fā)成本將達(dá)到374厘/千瓦時(shí)。與市場(chǎng)上普遍出現(xiàn)0.34+、0.35+元/千瓦時(shí)的報(bào)價(jià)相比，這一成本壓力意味著零售市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)將上調(diào)約2-3分/千瓦時(shí)。此舉被視為引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性的關(guān)鍵一步，也印證了第二種態(tài)度中對(duì)不可持續(xù)低價(jià)的擔(dān)憂。

四、建議與出路——呼喚回歸理性

(一)電力市場(chǎng)現(xiàn)狀

據(jù)了解，2024年全國(guó)電力市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)量達(dá)81.6萬家，同比增長(zhǎng)8.9%。其中，售電公司有4409家，相較于2023年增加了335家。尤其是廣東電力市場(chǎng)，其市場(chǎng)主體數(shù)量已達(dá)到1000家的歷史高位，市場(chǎng)已呈現(xiàn)過度飽和狀態(tài)。

若廣東批零價(jià)差新政落地實(shí)施，按照售電公司以自身成本加1分作為客戶結(jié)算價(jià)的規(guī)定，由于沒有官方渠道能讓客戶分辨出哪家售電公司的成本更低，而且，此前簽約的所有相關(guān)協(xié)議都需進(jìn)行調(diào)整，后續(xù)還有核對(duì)過程，同時(shí)，之前合同的履行需要每戶依據(jù)合同每月單獨(dú)核算。這一系列情況能夠優(yōu)化篩選掉一批公司，對(duì)于那些謹(jǐn)慎簽約、注重履約兌現(xiàn)的售電公司而言，此次新政反而是一個(gè)機(jī)遇。

(二)應(yīng)對(duì)策略

(1)對(duì)售電公司的呼吁

回歸商業(yè)理性：售電公司必須摒棄“跑馬圈地”、不計(jì)成本的激進(jìn)策略，審慎評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、成本控制水平和電力采購(gòu)能力。要根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)和自身實(shí)力，制定合理的報(bào)價(jià)策略，避免因低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致自身陷入困境。

誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)：杜絕誤導(dǎo)性宣傳和合同陷阱，與用戶建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、互信的合作伙伴關(guān)系。在簽約過程中，要如實(shí)向用戶告知電力價(jià)格的形成機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)情況等重要信息，確保用戶的知情權(quán)和選擇權(quán)。

提升專業(yè)與服務(wù)：競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)應(yīng)從單純的價(jià)格戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向提升負(fù)荷預(yù)測(cè)精度(例如，綜合利用氣象數(shù)據(jù)、歷史用電行為等進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)測(cè))、能源管理、綜合節(jié)能服務(wù)等專業(yè)能力，以增值服務(wù)贏得市場(chǎng)。

(2)對(duì)電力用戶的建議

警惕“低價(jià)陷阱”：深刻理解“天下沒有免費(fèi)的午餐”，對(duì)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)合理成本區(qū)間的報(bào)價(jià)保持高度警惕，切勿被“早簽享優(yōu)惠”等營(yíng)銷話術(shù)迷惑。在選擇售電公司時(shí)，要綜合考慮其信譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、報(bào)價(jià)合理性等因素。

審慎評(píng)估與決策：建議等待2026年年度交易方案正式發(fā)布后，結(jié)合明確的政策規(guī)則、對(duì)電力市場(chǎng)未來走勢(shì)的綜合判斷，再行決策簽約。

仔細(xì)審閱合同：重點(diǎn)關(guān)注價(jià)格形成機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條款、違約責(zé)任等，確保線上電子合同與線下承諾一致，必要時(shí)尋求專業(yè)法律或咨詢支持。在簽約前，要認(rèn)真閱讀合同條款，對(duì)于不清楚的地方要及時(shí)向售電公司或?qū)I(yè)人士咨詢。

(3)政府和監(jiān)管部門的作用

加強(qiáng)監(jiān)管力度：嚴(yán)厲打擊低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)、合同條款欺詐等違法行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序。對(duì)于違規(guī)的售電公司，要依法進(jìn)行處罰，提高其違法成本。

完善市場(chǎng)機(jī)制和政策：根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整價(jià)格參數(shù)和交易規(guī)則，引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性。

加強(qiáng)宣傳教育：提高用戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。

五、結(jié)語

面對(duì)售電市場(chǎng)前所未有的困局，行業(yè)內(nèi)部呼吁各方保持理性。售電公司、電力用戶、政府和監(jiān)管部門都應(yīng)認(rèn)識(shí)到，一個(gè)健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的電力市場(chǎng)符合各方的共同利益。

售電公司不能為了一時(shí)的利益而犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，要以理性的態(tài)度參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過提升服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率來贏得用戶和市場(chǎng)份額。電力用戶要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不被低價(jià)所誘惑，選擇信譽(yù)良好、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的售電公司。政府和監(jiān)管部門要履行好監(jiān)管職責(zé)，完善市場(chǎng)機(jī)制和政策，為電力市場(chǎng)的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

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