日立公司17日宣布，將以7000億日元(約合62億美元)收購瑞士ABB集團電力系統(tǒng)部門80.1%的股份。

日立公司表示，ABB集團全球領先的電力系統(tǒng)部門和日立先進的信息技術相融合，將使日立未來能夠為全球提供革新性的能源解決方案。

日立計劃將于2020年上半年完成對新公司持股80.1%的目標，并將在未來數(shù)年內收購剩余股份。

ABB采取重大舉措，聚焦并引領數(shù)字化行業(yè)發(fā)展、精簡業(yè)務模式和組織架構，提升客戶價值以及股東回報

—剝離電網(wǎng)業(yè)務，聚焦于數(shù)字化行業(yè)發(fā)展

將電網(wǎng)業(yè)務出售給日立集團，擴大現(xiàn)有合作伙伴關系，增強電網(wǎng)業(yè)務全球領導地位，拓展市場及融資渠道

以110億美元的企業(yè)估值轉讓電網(wǎng)業(yè)務部全部業(yè)務，相當于11.2倍企業(yè)估值/運營息稅攤銷前利潤

明確電網(wǎng)業(yè)務轉型帶來的價值，包括運營息稅攤銷前利潤率較2014年實現(xiàn)翻倍

ABB初期將繼續(xù)持有被剝離的電網(wǎng)業(yè)務19.9%的股份，以確保無縫過渡;ABB可在交易完成三年后，出售這部分股份，底價設定為議定企業(yè)估值的90%

交易預計于2020年上半年完成

ABB將通過股份回購或類似機制，以快速、高效的方式將出售的80.1%的股份中的全部凈現(xiàn)金收益返還股東，共計76-78億美元

—精簡業(yè)務模式及組織架構

不再沿用傳統(tǒng)的矩陣結構

業(yè)務部將運營所有面向客戶的活動，以及業(yè)務職能和區(qū)域管理，加強企業(yè)家精神

通過適配經(jīng)驗豐富的國家層管理資源，加強業(yè)務部力量

現(xiàn)有的國家和區(qū)域結構，包括區(qū)域執(zhí)行委員會，將于交易結束后終止

集團工作將聚焦于集團戰(zhàn)略、業(yè)務組合與業(yè)績管理、資本配置、核心技術及ABB Ability™平臺

—根據(jù)客戶模式，打造全球領先的四大業(yè)務部

打造全球排名第一或第二的四大業(yè)務部：

電氣業(yè)務部由梅塔領導

工業(yè)自動化業(yè)務部由唐維詩領導

機器人及離散自動化業(yè)務部，融合貝加萊與機器人業(yè)務，由安世銘領導

運動控制業(yè)務部，結合了ABB市場領先的電機與傳動業(yè)務，將由馬騰領導，他將于 2019年4月1日起加入集團執(zhí)行委員會

ABB Ability™數(shù)字化解決方案將推動各業(yè)務部提升客戶價值，并通過通用平臺發(fā)揮協(xié)同作用

采取行動加強ABB在數(shù)字化解決方案以及人工智能等新興技術領域的領導地位

—對新ABB的財務影響

集團范圍內每年5億美元成本減支

大約5億美元非運營性重組開支

—交易完成后新財務框架

新的集團目標框架

資本投資重點不變

股利政策：持續(xù)性提升每股收益

交易完成后ABB計劃維持每股股利水平

ABB計劃長期維持其信用等級水平為“A”

其他業(yè)務和財務目標將隨著集團戰(zhàn)略計劃的公布進一步披露

— 集團將于2019年2月28日，與2018年4季度及全年財務報告一同公布更詳細的新戰(zhàn)略、業(yè)務和財務目標

ABB集團首席執(zhí)行官史畢福表示：

“作為全球技術領導企業(yè)，ABB在一個多世紀以來推動了眾多行業(yè)的發(fā)展。得益于‘新階段’戰(zhàn)略的實施，我們所有業(yè)務在全球市場的各自領域均位列第一或第二。為了更好地支持客戶擁抱史無前例的技術革命和數(shù)字化浪潮，我們必須全面聚焦、精簡和重塑業(yè)務，進一步鞏固ABB的領導地位。今天宣布的舉措將塑造一個全新的ABB，引領數(shù)字化行業(yè)發(fā)展。”

“ABB電網(wǎng)業(yè)務將進一步增強日立集團在全球能源基礎設施領域的領導地位，同時日立集團也將加強其電網(wǎng)業(yè)務的全球領先地位。本次交易充分體現(xiàn)了我們在過去四年中推動電網(wǎng)業(yè)務轉型創(chuàng)造的價值?；陔p方在2014年業(yè)已開展的合作伙伴關系，合資公司在初始階段將確?？蛻艉腿驁F隊的連貫性。”

“為了在今天瞬息萬變的世界中提升競爭實力，我們將充分授權各大業(yè)務部，包括不再沿用傳統(tǒng)的矩陣結構，確保零距離服務于客戶，并提高決策過程的敏捷性。新的四大業(yè)務部均為各自領域的全球領軍者，將充分順應客戶的運營模式，并進一步聚焦人工智能等新興技術。我們將通過對業(yè)務模式和組織架構的持續(xù)精簡，推動業(yè)務增長和效率提升。現(xiàn)有的國家結構的轉型也將為業(yè)務增長提供豐富的資源支持。”

“我們的全球團隊矢志不渝，成就了今天的ABB，讓這一切成為可能。創(chuàng)新能力以及包容性文化將依然是我們與眾不同的獨特優(yōu)勢。我們將進一步以客戶為中心，為員工提供有吸引力的發(fā)展機會，為股東創(chuàng)造價值。”

ABB集團董事長傅賽表示：

“今天的公告將開啟ABB歷史的新篇章。憑借我們的領先技術和全球優(yōu)秀人才，ABB將進一步聚焦數(shù)字化行業(yè)，為股東帶來具有競爭力的回報，包括我們承諾的股息政策。過去五年，ABB潛心于公司戰(zhàn)略的執(zhí)行，為我們的業(yè)務在快速變化的數(shù)字化行業(yè)中脫穎而出并實現(xiàn)盈利增長奠定了基礎。”

“以往我們認為實現(xiàn)電網(wǎng)業(yè)務轉型的最佳方式是在公司內部實現(xiàn)。這一步完成后，我們對電網(wǎng)業(yè)務進行了評估，決定通過與日立集團合作為該業(yè)務未來的發(fā)展確立最佳歸屬。新的ABB集團將致力于成為以客戶為中心的數(shù)字化行業(yè)技術領導者，譜寫新的未來。”

剝離電網(wǎng)業(yè)務，聚焦數(shù)字化行業(yè)

ABB今日宣布日立集團將收購ABB電網(wǎng)業(yè)務，進一步擴大與日立的現(xiàn)有合作。雙方達成交易協(xié)議，以110億美元轉讓電網(wǎng)業(yè)務部的全部業(yè)務，此金額相當于11.2倍企業(yè)估值/運營息稅攤銷前利潤。通過出售電網(wǎng)業(yè)務80.1%的股份，ABB初期將獲得約91億美元，此金額考慮到售前凈財務杠桿(公司間貸款與現(xiàn)金轉移凈額)、但不包括一次性交易成本、剝離相關成本以及稅收成本等因素。

隨著世界能源格局的快速變化，客戶形勢在發(fā)生轉變，融資需求擴大，政府影響增強，ABB認為日立集團是電網(wǎng)業(yè)務最理想的所有者。日立是一家長期穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)，ABB自2014年起就與其建立了強大的合作伙伴關系。未來，日立將通過拓展新興增長市場和融資渠道等方式進一步鞏固該業(yè)務，在ABB此前夯實的穩(wěn)固基礎上，加速推動電網(wǎng)業(yè)務邁向新的階段。

自2014年起，ABB電網(wǎng)業(yè)務實現(xiàn)顯著增長。近期(2018年第三季度)業(yè)績顯示，該業(yè)務利潤率達到目標區(qū)間，實現(xiàn)超過兩倍的利潤率，過去連續(xù)六個季度第三方基礎訂單獲得增長。

ABB在交易初期將持有合資企業(yè)19.9%的股份，以確保無縫過渡。根據(jù)交易協(xié)議，ABB可在交易完成三年后出售這部分股份，底價設定為議定企業(yè)估值的90%。日立對此19.9%的股份擁有購買選擇權，底價設定為議定企業(yè)估值的100%。

合資企業(yè)總部將設于瑞士，日立集團將保留其管理團隊以確保業(yè)務連續(xù)性。

自2018年第四季度起至交易結束，ABB的報告會將電網(wǎng)業(yè)務列為終止運營。因此，ABB將報告3.5-4億美元的擱置成本和其他剝離相關成本，這些成本當前主要作為電網(wǎng)業(yè)務成本的一部分，從現(xiàn)在起將報告為集團費用和其他運營息稅攤銷前利潤。上述成本中的絕大部分將在交易結束前通過轉回電網(wǎng)業(yè)務抵消。此外，ABB預計將有2億美元費用主要用于處理遺留的變電站設計、采購、施工總承包(EPC)業(yè)務，計入非核心及其他運營息稅攤銷前利潤。

ABB預計將產生5-6億美元的一次性非運營性交易及剝離成本，以及約8-9億美元的相關現(xiàn)金稅費。該交易預計于2020年上半年完成，但需獲得監(jiān)管機構批準并滿足交易完成條件。ABB計劃通過股份回購或類似機制，以快速、高效的方式將出售的80.1%的股份中的全部凈現(xiàn)金收益返還股東，共計76-78億美元。

精簡業(yè)務模式及組織架構

自2019年4月1日起，ABB將不再沿用傳統(tǒng)的矩陣結構，簡化組織架構，使四大業(yè)內領先的業(yè)務部更好地為客戶服務，同時進一步強化職責、提高效率。

ABB新的組織結構將由每個業(yè)務部各自全權負責其產品、職能、研發(fā)及區(qū)域的全面運營。業(yè)務部將成為面向客戶的唯一接口，最大程度地貼近客戶，提升速度。

集團中心將得到進一步精簡。基于ABB價值觀來設定集團的長期愿景及戰(zhàn)略，推動資本配置、產品組合和業(yè)績管理，核心技術和人力投資，ABB Ability™ 及ABB品牌管理。精簡組織架構舉措將包括過渡期之后，區(qū)域執(zhí)行委員會在內的現(xiàn)有國家和區(qū)域組織的終止。國家層面的既有資源將用于強化新的業(yè)務部。ABB中期目標預計，整個集團將實現(xiàn)每年5億美元的成本減支。未來兩年，用于相關的非運營性重組開支將接近5億美元。

根據(jù)客戶模式，打造全球領先的四大業(yè)務部

ABB將打造以客戶為中心、具備企業(yè)家精神的四大業(yè)務部，即電氣業(yè)務部、工業(yè)自動化業(yè)務部、機器人及離散自動化業(yè)務部、運動控制業(yè)務部。在極具吸引力和發(fā)展動力的細分市場中，每個業(yè)務部都將在保持全球第一或第二的領先地位排名。

ABB長期積累的專業(yè)知識、世界一流的工程與技術專長以及強大的人工智能和軟件能力，將支持四大業(yè)務部推出創(chuàng)新產品與解決方案，提升客戶價值。ABB的潛在市場規(guī)模正以每年3.5%-4%的速度增長，到2025年市場規(guī)模將增加1400億美元，達到5500億美元。

基于通用的ABB Ability™數(shù)字化平臺，ABB各大業(yè)務部將提供定制化的數(shù)字化解決方案，全面提升客戶價值。ABB Ability™還將融合人工智能等新興技術以及ABB自身強大的軟件能力，滿足客戶在瞬息萬變的行業(yè)環(huán)境中對數(shù)字化解決方案日益增長的市場需求。

電氣業(yè)務部——譜寫安全、智能和可持續(xù)電氣化的未來

該既有業(yè)務部將提供從變電站到開關插座的全系列創(chuàng)新產品、數(shù)字解決方案及服務。ABB電氣業(yè)務部在全球市場中位列第二，目前其潛在市場規(guī)模達1600億美元，未來將以年均約3%的速度保持長期增長。電氣業(yè)務部將受益于可再生能源、電動交通、數(shù)據(jù)中心、智能電網(wǎng)和智能樓宇等快速增長的客戶領域。該業(yè)務部將由現(xiàn)任電氣產品業(yè)務部總裁梅塔領導。在截至2018年9月的12個月中，電氣業(yè)務部實現(xiàn)銷售收入約130億美元(包含2018年6月30日被ABB收購的GE工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務)。

工業(yè)自動化業(yè)務部——譜寫安全、智能運營的未來

重組后的工業(yè)自動化業(yè)務部將致力于幫助客戶實現(xiàn)安全、節(jié)能和日漸增強的自主化運營。該業(yè)務部將包括ABB面向特定行業(yè)的集成自動化業(yè)務、電氣化和數(shù)字化解決方案、控制技術、軟件和先進服務、以及測量與分析、船舶和渦輪增壓業(yè)務。工業(yè)自動化業(yè)務部將在全球市場中位列第二，其潛在市場規(guī)模達900億美元，未來還將保持年均3%至4%的長期增長。該業(yè)務部將由現(xiàn)任工業(yè)自動化業(yè)務部總裁唐維詩領導。在截至2018年9月的12個月中，工業(yè)自動化業(yè)務部實現(xiàn)銷售收入約70億美元。

機器人及離散自動化業(yè)務部——譜寫柔性制造和智能機器的未來

重組后的機器人及離散自動化業(yè)務部，將機器和工廠自動化解決方案(主要來自貝加萊)與最全面的機器人解決方案和應用完美結合。該業(yè)務將在全球市場位列第二，并在中國這一重要的、高增長的機器人市場中位居首位。該業(yè)務部的全球潛在市場規(guī)模達800億美元，而且長期來看還將以年均6%至7%的速度增長。該業(yè)務部的數(shù)字化解決方案與服務將幫助客戶提高安全性、效率、正常運行時間和速度，以滿足客戶對柔性化、集成化制造解決方案日益增長的需求。現(xiàn)任機器人及運動控制業(yè)務部總裁安世銘將擔任該業(yè)務部負責人。在截至2018年9月的12個月中，該業(yè)務部的銷售收入約為40億美元。

運動控制業(yè)務部——譜寫智能運動控制的未來

該業(yè)務部將致力于為客戶提供全方位創(chuàng)新的電機、發(fā)電機、傳動和服務，以及集成化、數(shù)字化的傳動裝置解決方案。在規(guī)模達800億美元的全球市場中，ABB運動控制業(yè)務部將位列第一，并擁有首屈一指的裝機量，這一市場規(guī)模還將以年均約3%的速度增長。該業(yè)務部將由現(xiàn)任ABB全球傳動業(yè)務負責人的馬騰領導。他將于2019年4月1日成為ABB集團執(zhí)行委員會成員。在截至2018年9月的12個月內，ABB運動控制業(yè)務部的銷售收入約為60億美元。

有吸引力的財務結構

通過大大加強高附加值的解決方案業(yè)務，減少大額訂單的波動性，提升來自數(shù)字化解決方案，軟件及服務業(yè)務的收入，ABB將改善其業(yè)務質量，提升在快速增長市場中的競爭力。

ABB的投資定位充分反映在以下新的中期集團目標框架上：

每年3-6%可比性收入增長

經(jīng)營性息稅攤銷前利潤13-16%

資本回報率15-20%

凈利潤100%轉化為現(xiàn)金

基本每股收益增長高于收入增長

除去電網(wǎng)業(yè)務部，包括GE工業(yè)系統(tǒng)(GEIS)業(yè)務在內，截止2018年9月，ABB在過去的12個月中，產生了大約290億美元的收入。

資本投資分配

ABB的可持續(xù)性資本投資重點不變：

投資于內生的可持續(xù)性增長業(yè)務，加強研發(fā)和資本投資，以產生有吸引力的回報

提升可持續(xù)性的股利分配

創(chuàng)造價值的并購

給股東更多的現(xiàn)金回報

隨著出售電網(wǎng)業(yè)務的完成，ABB計劃將全部現(xiàn)金以快速有效的方式回饋給股東，并采取提升可持續(xù)性股利的政策。在交易完成后，ABB計劃維持其每股股利水平，并將長期維持其在市場上“A”級信用水平。

新戰(zhàn)略計劃

ABB計劃與2018年4季度報告一同公布期新戰(zhàn)略計劃。在新戰(zhàn)略計劃中，ABB領導人及其四個業(yè)務領域的管理團隊成員將提供對市場、戰(zhàn)略、業(yè)務和目標方面的詳細觀點和計劃。

日期修改

基于集團的上述變化，ABB將信息公布日期修改如下：

2018年4季度及全年: 2019年2月28日

2019年Q1及年度股東大會: 2019年5月2日

Credit Suisse AG 和 Dyal Co. LLC 作為ABB的財務顧問，F(xiàn)reshfields Bruckhaus Deringer LLP 作為ABB的法律顧問。